Vineri, 03 ianuarie 2014

21 septembrie – Portofoliul virtual EconomicTimes.ro, randament de 7% in ultima luna

Ce este portofoliul virtual al EconomicTimes.ro

Portofoliul virtual al EconomicTimes.ro a fost lansat pe data de 7 octombrie 2011 si este  administrat de editorul publicatiei, Cristian Dumitru.

Strategia pe care o voi pune in practica este una de administrare activa a portofoliului in vederea obtinerii de randamente peste media pietei (indicilor bursieri).  In vederea realizarii acestui obiectiv ma voi folosi de doua componente si anume: 1) un timing eficient al pietei pe termen mediu (6 luni – un an) prin pozitionarea pe cash atunci cand intuiesc ca piata urmeaza sa scada si reintrarea la cumparare cand anticipez ca piata va creste 2) printr-o selectie a actiunilor in cadrul portofoliului pe care le consider ca avand perspective mai bune de crestere decat actiunile  incluse in structura indicilor  bursieri sau devierea de la ponderile acestora in structura indicilor.

Portofoliul este unul cu caracter orientativ si nu ne asumam raspunderea pentru deciziile de investitii pe care le veti lua pe baza acestui material iar autorii siteului isi rezerva dreptul de a detine la anumite momente actiuni prezentate in aceasta sectiune.

Structura portofoliu% portofoliuPret achizitie Valoare (lei)Evolutie din 22 augustBeta (indice volatilitate)
Fondul Proprietatea (FP)14,0%0,5321.512,01,5%1,13
SIF Banat-Crisana (SIF1)11,0%1,1211.181,05,4%1,52
SIF Moldova (SIF2)12,8%1,31.380,06,2%1,57
SIF Transilvania (SIF3)10,9%0  ,54451.172,07,6%1,35
SIF Muntenia (SIF4)10,2%0,7111.101,03,2%1,05
SIF Oltenia (SIF5)6,7%1,35717,56,3%1,54
Erste Bank (EBS)9,8%731.059,511,6%1,17
Banca Transilvania (TLV)5,4%1,09581,06,6%0,89
Compa Sibiu (CMP)8,1%0,4712878,324,3%1,45
Biofarm Bucure[ti (BIO)4,3%0,1875467,5-0,3%1,5
Antibiotice Ia[i (ATB)5,3%0,367572,34,0%0,71
Turbo Long DAX (EBDAXTL15)1,4%55,8156,039,8%
Total100% 10.778,07,00%1,3

Istoric portofoliu

DataCashActiuni
8 Oct. 201110.000 RON0 RON
Sold 24 ian. 20125,3 RON9.994,7 RON
Sold 22 mar. 201210.104 RON0 RON
Sold 21 sep. 20120 RON10.778 RON
Randament portofoliu de la lansare incluzand comision de 0,5% pe tranzactii 7,78% 
Randament indici in aceeasi perioada (8 oct 2011 –  21 sep. 2012)
BET-C-1,7%
BET7,88%
BET-FI43,48%
BET-XT12,84%

Context de piata

Portofoliul virtual EconomicTimes.ro a adus un castig de 7% in perioada 22 august – 21 septembrie, de cand am luat decizia de a converti cash-ul integral in actiuni.

Evolutia a fost una mult superioara indicilor bursieri, BET-C pierzand 0,8%, indicele BET a adaugat 1,1% iar indicele BET-FI s-a apreciat cu 4,6%.

Cel mai bine in aceasta perioada au evoluat contractele turbo long pe indicele DAX (EBDAXTL15) care au adus un castig de aproape 40% in decurs de o luna de zile. Aportul la intreg portofoliul este insa moderat din cauza ponderii scazute in totalul activului pentru a limita riscul.

Actiunile Compa Sibiu au urcat cu 24%, aducand un aport de circa 1,7% la randamentul intregului portofoliu virtual EconomicTimes.ro. Actiunile Erste Bank, care au ajuns sa detina o pondere de aproape 10% din portofiu, s-au apreciat cu 11,6%. Evolutia buna a portofoliului s-a mai datorat si aprecierii unor SIF-uri, in special SIF Moldova si SIF Transilvania, cu 6,2% si respectiv 7,6%, in care portofoliul are expunere de peste 10% din active fiecare.

In data de 22 august am hotarat sa convertesc cash-ul din portofoliul virtual EconomicTimes.ro integral in actiuni datorita imbunatarii conditiilor de piata, in special conditiile macro din zona euro care influenteaza intreaga piata de capital globala la ora actuala.

Datele care au venit saptamana aceasta de pe plan european au fost destul de dezamagitoare, in special in sectorul serviciilor. Principalul motor al regiunii ramane Germania care continua sa compenseze declinul economic din Spania, Italia si Franta.

In ciuda deteriorarii economice a indicatorilor din luna septembrie anumite semnale de relansare se observa mai ales daca ne uitam la industria manufacturiera.

Interventiile energice ale Fed si BCE pe piata ar trebui sa dea un imbold economiilor si aceast lucru s-a vazut si pe burse in ultimele saptamani.

Datele indica ca revenirea economiilor este una foarte lenta astfel ca ma astept ca si aprecierea cotatiilor de pe bursa sa nu fie una brusca asa cum s-a intamplat in anul 2009.

Am pornit cu un portofoliu mult mai conservator decat in debutul anului insa construit in asa fel incat sa supraperformeze indicii bursieri cand piata este pe o tendinta de crestere la care ma astept si in perioada urmatoare, insa una modesta.

Randamentul net adus de portofoliu din octombrie anul trecut a urcat la 7,78%, evolutie similara cu cea a indicelui BET, in timp ce indicele general a inregistrat o scadere in aceasta perioada, de 1,7%.

Strategia mea pe baza de indicatori macro indica “cumparare” la nivelul lunii septembrie, in timp ce cea bazata pe medii mobile indica in continuare “vanzare”.  Acestea sunt prezentate cu scop orientativ si pot diferi de strategia portofoliului virtual EconomicTimes.ro.

Randamentele care se puteau obtine din martie 2007 pe baza acestor strategii cu un portofoliu pe structura indicelui BET-C, se pot vedea mai jos. Portofoliile implica ramanerea pe actiuni cand aceste strategii dau semnal de cumparare si vanzare lor si pastrarea banilor cash cand semnaleaza vanzare.

Prin mecanismele lor, aceste strategii limiteaza substantial riscul inregistrarii de pierderi in portofoliu. Ocazional voi prezenta ce semnale dau cele doua strategii si cum au evoluat ele in timp. Mai jos se poate vedea o asemenea evolutie simulata in timp a strategiilor comparativa cu cea a indicelui BET-C.

 

2 Comentarii

  1. Mircea spune:

    Pot fi dezvaluite informatii despre “strategia macro” utilizata in fundamentarea investitiilor ? In ce consta ea, care sunt elementele de intrare etc… sau este secret profesional

  2. Cristian Dumitru spune:

    Dupa cum am mai spus si cu alte ocazii raspunsul este nu, dar voi publica la anumite intervale de timp semnalele pe care le ofera aceasta strategie. O dau ca exemplu pentru a demonstra ca bursa nu are o evolutie aleatorie ci bazata in proportie covarsitoare pe evolutiile de pe plan economic. Nu o fac publica pentru ca o metoda care bate constant piata, odata asimilata si folosita pe scara larga de investitori isi pierde din rentabilitate intr-o anumita masura sau in totalitate conform principiului arbitrajului

Lasati un comentariu