Ca investitor pe piata Forex poti ajunge in situatia in care intalnesti o diferenta intre pretul pe care l-ai vazut atunci cand ai apasat butonul de cumparare/vanzare si pretul de pe piata, atunci cand comanda ajunge la broker.
Fenomenul se numeste „requote” sau recotarea tranzactiilor si vom incerca sa il explicam mai jos.
Cel mai adesea recotarea are loc in tranzactionarea pe pietele lichide, in care volatilitatea este foarte mare, de cele mai multe ori in perioada in care apar stiri importante. In momentul in care te decizi sa cumperi sau sa vinzi la un anumit pret si apesi butonul, piata se misca atat de repede incat brokerul nu poate plasa ordinul la pretul cerut.
“In primul rand trebuie spus ca exista doua tipuri de executie: prin Dealing Desk, cu interventie umana si prin ECN (Electronic Communications Network), complet automatizata si totodata cea mai moderna si eficienta tehnologie de tranzactionare online. Recotarea are loc atunci cand tranzactionarea se face prin Dealing Desk”, ne explica Cristian Cochintu, analist Admiral Markets.
Potrivit acestuia, cand un trader initiaza un ordin acesta nu ajunge direct in piata ci este preluat de broker care cumpara acea cantitate din piata interbancara la un pret egal sau usor favorabil, acelasi lucru intamplandu-se si la inchiderea ordinului. In momente de volatilitate ridicata, cand dealerul nu poate obtine un pret cel putin egal cu cel al clientului apare recotarea, astfel incat dealerul se protejeaza de o pierdere.
“Recotarea poate afecta performanta contului, atat in sens negativ, dar si in sens pozitiv (poate fi si in favoarea clientului), de aceea nu poate fi considerata neaparat o problema. Clientii merita totusi sa ia in considerare calitatea cotatiilor oferite de brokeri”, a declarat Claudiu Cazacu, analist-sef in cadrul X-Trade Broker.
Cum sa te protejezi de recotare
Recotarea pe perioadele de volatilitate maxima a pietei nu ar trebui sa ingrijoreze, insa daca intalnesti frecvent acest fenomen, mai ales in perioadele calme ale pietei, atunci este posibil ca brokerul tau sa sufere de lipsa de lichiditate.
Exista totusi si metode care sa te ajute sa eviti aparitia fenomenului de recotare.
“Cea mai buna metoda este de a utiliza ordine limita, in care sa precizam pretul la care dorim sa deschidem o tranzactie, incluzand aici orice pret mai bun decat pretul specificat. Prin acest ordin brokerul va deschide tranzactia doar in cazul in care pretul din piata este cel putin acelasi, daca nu mai bun, decat cel impus de client. Daca parametrii setati de trader vor fi in conformitate cu pretul din piata, brokerul va executa ordinul, daca nu acesta se anuleaza”, a explicat Sergiu Paramanov, branch managerul societatii de brokeraj Bulbrokers.
Cea de-a doua metoda propusa de Paramanov, folosita de cea mai mare parte a traderilor, presupune utilizarea optiunii de setare a unei deviatii de la pretul la care dorim sa initiem o tranzactie, aceasta constand in stabilirea unei variatii minime a pretului la care suntem dispusi sa acceptam deschiderea unei tranzactii.
“Daca pretul din piata se afla in interiorul intervalului de variatie setat de trader, atunci ordinul se va executa, daca nu acesta va primi un nou mesaj de recotare. O deviatie de 1-2 puncte reprezinta o setare normala pe o piata cu o volatilitate ridicata”, a spus Paramanov.
Cochintu este de parere ca cea mai eficienta si moderna metoda de tranzactionare pe piata Forex o reprezinta ECN (Electronic Communications Network), fiind preferata de marii jucatori pentru avantaje precum lichiditatea, costurile transparente sau credibilitatea. “Reteaua de Comunicatii Electronice preia direct cotatiile multiplelor banci, market makeri sau altor institutii financiare ce concureaza pentru a oferi cel mai bun pret de vanzare si cumparare pentru o pereche valutara. Ordinele sunt executate in numele brokerului ECN la cel mai bun Bid/Ask existent in piata in acel moment, si poate fi executat de un anumit furnizor de lichiditate (de ex. Deutche Bank), dar lichidat prin alt furnizor (de ex. Morgan Stanley)” explica analistul de la Admiral.
Mai jos este un exemplu concret pe UsdCad (dolar American vs dolar Canadian), realizat simultan pe doua platforme de tranzactionare: ECN de la Admiral Markets si Dealing Desk de la alt broker
Sursa: Admiral Markets
In platforma ECN este afisat in permanenta cel mai bun Bid/Ask din sistemul interbancar, piata reala. In cealalta este piata paralela pe care Dealerul o creaza pentru clienti. Diferenta dintre Bid si Ask este diferita, in piata reala este de 0.7 pip, in timp ce in oferta Dealer-ului este de 4 pip. In momentul in care Traderul da un ordin de vanzare, Dealerul preia cantitatea din piata reala la care adauga un Mark-up, ce reprezinta profitul brokerului, in acest caz 1.4 pip. Similar, pentru un ordin de cumparare, profitul brokerului este de 1.9 pips. Obiectivul intermediarului este sa ofere in permanenta un Bid inferior si un Ask superior celor din sistemul interbancar, chiar daca ofera spread fix sau variabil, pentru ca activitatea sa fie profitabila. Atunci cand nu reuseste acest lucru, datorita conditiilor din piata, este obligat sa recoteze clientul.
Solutia este ECN (Electronic Communications Network), cea mai moderna si eficienta metoda de tranzactionare online pe piata Forex, fiind preferata de marii jucatori pentru o serie de avantaje majore, cum ar fi lichiditatea, costurile, transparenta sau credibilitatea. Reteaua de Comunicatii Electronice preia direct cotatiile multiplelor banci, market makeri sau altor institutii financiare ce concureaza pentru a oferi cel mai bun pret de vanzare si cumparare pentru o pereche valutara. Ordinele sunt executate in numele brokerului ECN la cel mai bun Bid/Ask existent in piata in acel moment, si poate fi executat de un anumit furnizor de lichiditate (de ex. Deutche Bank), dar lichidat prin alt furnizor (de ex. Morgan Stanley).
Executia este 100% automatizata, fara interventie manuala – NDD (no dealing desk), ce elimina orice obstacol intre client si piata. Recotarile nu mai exista pentru ca tehnic nu se poate recota un ordin. ECN si brokerul nu au nici o implicare in stabilirea cotatiilor, eliminand riscul manipularii pretului sau a executiei, intru-cat ordinul ajunge direct in piata reala.
Brokerul percepe un comision pentru fiecare tranzactie efectuata de client, de obicei sub forma unui procent din volumul ordinului, eliminand orice conflict de interese: cu cat clientul tranzactioneaza volume mai mari si ramane in piata cat mai mult timp, cu atat mai mare va fi comisionul brokerului. Mai mult, brokerul se va orienta in special pe educarea clientilor in scopul cresterii profitabilitatii acestora.
ECN preia cotatiile din sistemul interbancar si afiseaza cel mai bun Bid, respectiv Ask. De exemplu pentru EurUsd cotatiile a trei dintre cele mai mari banci arata astfel:
Morgan Stanley: 1.44013/1.44016
Citi: 1.44012/1.44018
Deutche Bank: 1.44012/1.44015
etc…
In platforma cotatia va fi urmatoarea: EurUsd 1.44013/1.44015. Prin Dealing Desk clientul va primi un Bid mai mic si un Ask mai mare.
Depinde de stilul de tranzactionare, insa este clar ca nu doar recotarile sunt deranjante, dar si conditiile, net superioare acolo unde exista acces direct la piata interbancara. Din pacate, putini cunosc si inteleg aceasta tehnologie, multi nestiind exact prin ce tranzactioneaza. Un pip poate reprezenta enorm pentru un investitor activ, considerand exemplul de mai sus pe UsdCad si un cont de 5.000 usd cu un rulaj de 100 loturi (1 lot = 100.000 usd), rezulta o diferenta de 2.900 usd, doar din diferenta de spread, la care se pot adauga frecventele recotari. De asemenea la beneficii se poate adauga tranzactionarea prin roboti (Expert Advisor) ce este afectata de recotari, la stiri, de asemenea ingreunata si riscanta sau scalpingul, ce devine imposibil in prezenta recotarilor, dar foarte confortabil prin acces direct la piata reala.
