Vineri, 11 aprilie 2014

Cifrele macro americane surprind pozitiv din nou

Estimarea privata „ADP” a indicat ca in decembrie aproape 300 de mii de locuri de munca au fost create in sectorul privat „nonfarm” din SUA, iar valoarea „ISM” privind conditiile sectorului serviciilor a atins cel mai mare nivel din ultimii peste 4 ani

Ipoteze macro-globale curente:

  • dolarul taiwanez se poate aprecia in fata dolarului american (ipoteza urmarita din 3 ianuarie via piata spot corespondenta; din 3 ianuarie, depreciere de 0,11%)
  • rupia indoneziana, wonul sud-coreean, ringgitul malaysian, pesoul filipinez, dolarul singaporez, bahtul thailandez se pot aprecia in fata dolarului american (ipoteza urmarita din 3 ianuarie via pietele spot corespondente; din 3 ianuarie, depreciere medie de 0,2%)
  • cotatiile petrolului pot inregistra aprecieri (ipoteza urmarita din 22 decembrie via contractul futures cu scadenta cea mai apropiata listat la NYMEX; din 22 decembrie, apreciere de 0,52%)
  • yenul japonez se poate deprecia in fata dolarului australian, dolarului neo-zeelandez, dolarului canadian, randului sud-african, francului elvetian (ipoteza urmarita din 15 decembrie via pietele spot corespondente; din 15 decembrie, apreciere medie de 0,35%)
  • yenul japonez se poate deprecia in fata dolarului american (ipoteza urmarita din 15 decembrie via piata spot corespondenta; din 15 decembrie, apreciere de 0,72%)
  • cotatiile celor mai importante companii financiare si banci listate pe bursa americana de actiuni pot inregistra aprecieri (ipoteza urmarita din 13 decembrie via ETF-urile Financial Select Sector SPDR Fund (XLF) si SPDR KBW Bank ETF (KBE) listate la NYSE; din 13 decembrie, apreciere medie de 4,88%)
  • cotatiile celor mai importante companii din domeniul energiei listate pe bursa americana de actiuni pot inregistra aprecieri (ipoteza urmarita din 13 decembrie via ETF-ul Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) listat la NYSE; din 13 decembrie, apreciere de 3,21%)
  • cotatiile aurului si argintului pot inregistra aprecieri (ipoteza urmarita din 6 decembrie via pietele spot corespondente; din 6 decembrie, depreciere medie de 0,93%)
  • cotatiile marfurilor cu utilizare industriala si agricola si ale metalelor pretioase pot inregistra aprecieri (ipoteza urmarita din 2 decembrie via ETF-urile PowerShares DB Commodity Index Tracking Fund (DBC), PowerShares DB Energy Fund (DBE), PowerShares DB Agriculture Fund (DBA), PowerShares DB Base Metals Fund (DBB) si PowerShares DB Precious Metals Fund (DBP) listate la NYSE; din 2 decembrie, apreciere medie de 6,14%)

Anuntate ieri, cifrele excelente pentru decembrie ale estimarii numarului de angajari in sectorul privat „nonfarm” compilate de Automatic Data Processing Inc. (grafic) si ale estimarii „ISM” privind conditiile sectorului serviciilor au readus in prim-plan faptul ca de cateva luni deja datele macro americane surprind pozitiv asteptarile. O diferenta importanta fata de mijlocul anului trecut, cand un val de cifre ingrijoratoare au determinat angajarea Rezervei Federale intr-o noua campanie de relaxare cantitativa a politicii monetare americane.

Dobanzile bondurilor guvernamentale americane au crescut ieri, si asta a generat pe de o parte aprecierea generalizata a dolarului american (in particular in fata yenului japonez) si pe de alta parte un nou declin important al metalelor pretioase. Marfurile cu utilizare intensiv industriala si agricola au suferit mai putin, iar bursa americana de actiuni a ramas in gratia cumparatorilor. Realocarea oportunista a capitalurilor dinspre pietele de bonduri (unde siguranta a primat in fata randamentelor) catre bursa de actiuni continua. Iar atentia investitorilor globali ramane centrata pe America in defavoarea pietelor emergente.

Vom vedea daca cifrele guvernamentale care urmeaza sa fie anuntate maine in legatura cu dinamica pietei americane a muncii in decembrie vor confirma surpriza pozitiva a estimarii „ADP”. Si mai importante vor fi comentariile pe care presedintele Rezervei Federale, Ben Bernanke, le va face tot maine in fata Comisiei de Buget a Senatului american – in conditiile in care stenograma celei mai recente sedinte de politica monetara a institutiei din 14 decembrie a aratat ca banca centrala nu este dispusa inca sa se retraga din angajamentul de relaxare cantitativa.

Comentariu de Mihai Nichisoiu, analist piete internationale in cadrul societatii de brokeraj Tradeville

Lasati un comentariu