Sambata, 21 decembrie 2013

Portofoliul virtual EconomicTimes.ro – 21 martie. Mutare temporara pe cash

Ce este portofoliul virtual al EconomicTimes.ro

Portofoliul virtual al EconomicTimes.ro a fost lansat pe data de 7 octombrie 2011 si este  administrat de editorul publicatiei, Cristian Dumitru.

Strategia pe care o voi pune in practica este una de administrare activa a portofoliului in vederea obtinerii de randamente peste media pietei (indicilor bursieri).  In vederea realizarii acestui obiectiv ma voi folosi de doua componente si anume: 1) un timing eficient al pietei pe termen mediu (6 luni – un an) prin pozitionarea pe cash atunci cand intuiesc ca piata urmeaza sa scada si reintrarea la cumparare cand anticipez ca piata va creste 2) printr-o selectie a actiunilor in cadrul portofoliului pe care le consider ca avand perspective mai bune de crestere decat actiunile  incluse in structura indicilor  bursieri sau devierea de la ponderile acestora in structura indicilor.

Portofoliul este unul cu caracter orientativ si nu ne asumam raspunderea pentru deciziile de investitii pe care le veti lua pe baza acestui material iar autorii siteului isi rezerva dreptul de a detine la anumite momente actiuni prezentate in aceasta sectiune.

Istoric portofoliu

DataCashActiuni
8 Oct. 201110.000 RON0 RON
Sold 24 ian. 20125,3 RON9.994,7 RON
Sold 22 mar. 201210.104 RON0 RON
Sold 21 sep. 20120 RON10.778 RON
Sold 21 oct. 20124.412,5 RON6.386 RON
Sold 28 dec. 201228,9 RON11.441 RON
Sold 21 mar. 201328,9 RON12.561 RON
Sold 21 mar. 2013 – final zi12.528 RON0 RON
Randament portofoliu de la lansare incluzand comisione de tranzactionare25,28% 
Randament mediu anualizat de la lansare16,21% 
Randament indici in aceeasi perioada (8 oct 2011 –  21 mar. 2013)
BET-C11,2%
BET24,94%
BET-FI64,77%
BET-XT32,92%

 

Structura portofoliu% portofoliuPret achizitie Valoare (lei)Evolutie Beta (indice volatilitate)
Cash100%12.528,0
Total100% 12.528,00%0

Context de piata

Astazi 21 martie am decis sa lichidez intregul portofoliu de actiuni si sa trec pe cash din cauza deteriorarii conditiilor de pe plan european, care nu sustin la nivel fundamental cresterile de pe burse.

Ultimele date arata din nou o accelerare a contractiei economice atat in sectorul de servicii cat si in cel manufacturier care afecteaza intreaga Europa. Bursa romaneasca, fiind dependenta de pietele externe ma astept sa urmeze o evolutie similara.

Avand in vedere nivelul de supracumpare nu sunt excluse corectii in perioada urmatoare, mai ales ca pietele nu mai sunt sustinute de revenirea economica.

Strategia mea pe baza de indicatori macro a dat pentru prima data in ultimele cinci luni un semnal de “vanzare” pentru luna aprilie, in timp ce strategia pe baza de medii mobile indica in continuare “cumparare”.

Randamentele care se puteau obtine din martie 2007 pe baza acestor strategii cu un portofoliu pe structura indicelui BET-C, se pot vedea mai jos. Portofoliile implica ramanerea pe actiuni (ponderi dupa structura BET-C) cand aceste strategii dau semnal de cumparare si vanzarea lor si pastrarea banilor cash cand semnaleaza vanzare.

randamente

 

Ocazional voi prezenta ce semnale dau cele doua strategii si cum au evoluat ele in timp. Mai jos se poate vedea o asemenea evolutie simulata in timp a strategiilor. Randamentele nu includ dividende dar nici costuri de tranzactionare si sunt prezentate cu titlu pur demonstrativ.

Scaderile de randamente inregistrate de aceste strategii in 2010 dupa cum se poate observa pe grafic s-au datorat masurilor extraordinare de austeritate luate de guvern, respectiv evenimente extraordinare, care nu pot fi modelate intr-o strategie automata de tranzactionare. Printr-un management de portofoliu adecvat aceste pierderi pot fi, daca nu evitate ,cel putin reduse semnificativ.

 

strategii

2 Comentarii

  1. Sino spune:

    In principiu scenariul care se va contura directia pietelor va fi dat de solutia aleasa din Cipru,merg pe un scenariu negativ.

  2. Cristian Dumitru spune:

    Iata ca Cipru tocmai a fost “salvat” si bursele sunt in continuare pe minus. Faptul ca Cipru afecteaza pietele este o falsa idee, praf in ochii investitorilor, trebuie privit in ansamblu. Cipru reprezinta 0,2% din economia zonei euro. Singurul lucru pe care-l poate face este sa perturbe temporar primele de risc de pe piete ca efect psihologic, in spate sunt tendinte economice mult mai importante dar este mai usor sa arunci vina pe Cipru.

Lasati un comentariu