Duminica, 21 septembrie 2014

Portofoliul virtual EconomicTimes.ro – 23 august. Cresterea bursei este sustinuta la nivel macro

Ce este portofoliul virtual al EconomicTimes.ro

Portofoliul virtual al EconomicTimes.ro a fost lansat pe data de 7 octombrie 2011 si este  administrat de editorul publicatiei, Cristian Dumitru.

Strategia pe care o voi pune in practica este una de administrare activa a portofoliului in vederea obtinerii de randamente peste media pietei (indicilor bursieri).  In vederea realizarii acestui obiectiv ma voi folosi de doua componente si anume: 1) un timing eficient al pietei pe termen mediu (6 luni – un an) prin pozitionarea pe cash atunci cand intuiesc ca piata urmeaza sa scada si reintrarea la cumparare cand anticipez ca piata va creste 2) printr-o selectie a actiunilor in cadrul portofoliului pe care le consider ca avand perspective mai bune de crestere decat actiunile  incluse in structura indicilor  bursieri sau devierea de la ponderile acestora in structura indicilor.

Portofoliul este unul cu caracter orientativ si nu ne asumam raspunderea pentru deciziile de investitii pe care le veti lua pe baza acestui material iar autorii siteului isi rezerva dreptul de a detine la anumite momente actiuni prezentate in aceasta sectiune.

Istoric portofoliu

DataCashActiuni
8 Oct. 201110.000 RON0 RON
Sold 24 ian. 20125,3 RON9.994,7 RON
Sold 22 mar. 201210.104 RON0 RON
Sold 21 sep. 20120 RON10.778 RON
Sold 21 oct. 20124.412,5 RON6.386   RON
Sold 28 dec. 201228,9 RON11.441 RON
Sold 21 mar. 201312.528 RON0         RON
Sold 23 aug. 2013 – final zi5 RON13.198 RON
Randament portofoliu de la lansare incluzand comisioane de tranzactionare31,94% 
Randament mediu anualizat de la lansare15,68% 
Randament indici in aceeasi perioada (8 oct 2011 –  23 aug. 2013)
BET-C13,78%
BET30,78%
BET-FI54,56%
BET-XT33,01%

 

 Structura portofoliu% portofoliuPret achizitie Valoare (lei)Evolutie din 11 iunieBeta (indice volatilitate)
Fondul Proprietatea (FP)10,7%0,6371.406,010,4%1
Petrom (SNP)8,5%0,42991.122,54,4%1,07
SIF Banat-Crisana (SIF1)12,3%1,211.626,0-10,4%1,61
SIF Moldova (SIF2)14,3%1,2251.887,02,7%1,69
SIF Transilvania (SIF3)4,5%0,539599,011,1%1,4
SIF Muntenia (SIF4)10,7%0,6891.408,02,2%1,66
SIF Oltenia (SIF5)6,0%1,406788,012,1%1,52
Banca Transilvania (TLV)5,5%1,215719,518,4%0,88
BRD Societe Generale (BRD)10,2%7,951.339,512,3%1,2
Compa Sibiu (CMP)6,2%0,513813,05,7%1,53
Banca Carpatica (BCC)11,2%0,05051.480,815,4%0,6
Cash0,0%4,7
100,0% 13.194,05,74%1,3

Context de piata

Portofoliul virtual al EconomicTimes.ro a inregistrat o crestere importanta in ultima luna, in special pe actiunile bancare dupa ce BNR a redus dobanda de referinta cu 0,5% si zona euro a dat semnale puternice de revenire.

Banca Transilvania, BRD si Carpatica au urcat cu 12% – 18% si au ajutat performanta portofoliului sa ajunga la 5,7% in ultimele doua luni de cand am reluat expunerea pe bursa.

Zona euro a revenit in trimestrul doi din recesiune, cu o crestere de 0,3% si pentru trimestrul al treilea sunt perspective de continuare a tendintei, cu o crestere mai importanta.

Stirile la nivel macro care au venit in ultima luna nu puteau sa fie mai bune, atat statele europene, cat si SUA si China raportand o imbunatatire a indicatorilor in august, peste asteptarile analistilor.  Japonia ramane cea mai problematica regiune a lumii, cu o deteriorare a indicatorilor macroeconomici.

Strategia mea pe baza de indicatori macro continua sa semnaleze “cumparare” pentru luna august, in timp ce strategia pe baza de medii mobile indica in continuare “cumparare”.

Randamentele care se puteau obtine din martie 2007 pe baza acestor strategii cu un portofoliu pe structura indicelui BET-C, se pot vedea mai jos. Portofoliile implica ramanerea pe actiuni (ponderi dupa structura BET-C) cand aceste strategii dau semnal de cumparare si vanzarea lor si pastrarea banilor cash cand semnaleaza vanzare.

 

randamente

 

Strategia pe baza de indicatori macro a continuat sa supraperformeze bursa si in acest an pentru ca in lunile aprilie-iunie, cand bursa a inregistrat corectii, aceasta strategie a indicat o retragere pe cash. Randamentul acestei strategii ajunge astfel la peste 200% din martie 2007 fata de -43% in cazul performantei BET-C.

Ocazional voi prezenta ce semnale dau cele doua strategii si cum au evoluat ele in timp. Mai jos se poate vedea o asemenea evolutie simulata in timp a strategiilor. Randamentele nu includ dividende dar nici costuri de tranzactionare si sunt prezentate cu titlu pur demonstrativ.

strategii

Scaderile de randamente inregistrate de aceste strategii in 2010 dupa cum se poate observa pe grafic s-au datorat masurilor extraordinare de austeritate luate de guvern, respectiv evenimente extraordinare, care nu pot fi modelate intr-o strategie automata de tranzactionare. Printr-un management de portofoliu adecvat aceste pierderi pot fi, daca nu evitate ,cel putin reduse semnificativ.

Lasati un comentariu