Duminica, 14 decembrie 2014

Portofoliul virtual EconomicTimes.ro 3 noiembrie. Prudenta la cumparare dupa intrarea in piata a banilor de la Romgaz

Ce este portofoliul virtual al EconomicTimes.ro

Portofoliul virtual al EconomicTimes.ro a fost lansat pe data de 7 octombrie 2011 si este  administrat de editorul publicatiei, Cristian Dumitru.

Strategia pe care o voi pune in practica este una de administrare activa a portofoliului in vederea obtinerii de randamente peste media pietei (indicilor bursieri).  In vederea realizarii acestui obiectiv ma voi folosi de doua componente si anume: 1) un timing eficient al pietei pe termen mediu (6 luni – un an) prin pozitionarea pe cash atunci cand intuiesc ca piata urmeaza sa scada si reintrarea la cumparare cand anticipez ca piata va creste 2) printr-o selectie a actiunilor in cadrul portofoliului pe care le consider ca avand perspective mai bune de crestere decat actiunile  incluse in structura indicilor  bursieri sau devierea de la ponderile acestora in structura indicilor.

Portofoliul este unul cu caracter orientativ si nu ne asumam raspunderea pentru deciziile de investitii pe care le veti lua pe baza acestui material iar autorii siteului isi rezerva dreptul de a detine la anumite momente actiuni prezentate in aceasta sectiune.

Istoric portofoliu

DataCashActiuni
8 Oct. 201110.000 RON0 RON
Sold 24 ian. 20125,3 RON9.994,7 RON
Sold 22 mar. 201210.104 RON0 RON
Sold 21 sep. 20120 RON10.778 RON
Sold 21 oct. 20124.412,5 RON6.386   RON
Sold 28 dec. 201228,9 RON11.441 RON
Sold 21 mar. 201312.528 RON0         RON
Sold 11 iun. 20135 RON12.473 RON
Sold 1 nov. 2013 – final zi5 RON13.605 RON
Randament mediu anualizat de la lansare15,83% 
Randament portofoliu de la lansare incluzand comisioane de tranzactionare36,1% 
Randament indici in aceeasi perioada (8 oct 2011 –  1 nov. 2013)
BET-C16,76%
BET34,45%
BET-FI64,20%
BET-XT36,96%

 

 Structura portofoliu% portofoliuPret achizitie Valoare (lei)EvolutieBeta (indice volatilitate)
Fondul Proprietatea (FP)11,7%0,6371.599,025,5%1,01
Petrom (SNP)8,2%0,42991.122,54,4%1,06
SIF Banat-Crisana (SIF1)11,9%1,211.615,5-11,0%1,66
SIF Moldova (SIF2)13,9%1,2251.890,02,9%1,74
SIF Transilvania (SIF3)4,5%0,539614,514,0%1,41
SIF Muntenia (SIF4)10,2%0,6891.390,00,9%1,05
SIF Oltenia (SIF5)6,4%1,406870,023,8%1,69
Banca Transilvania (TLV)5,2%1,215704,516,0%1,17
BRD Societe Generale (BRD)10,2%7,951.390,516,6%1,2
Compa Sibiu (CMP)5,5%0,513742,5-3,5%1,47
Banca Carpatica (BCC)12,2%0,05051.666,229,9%0,79
Cash0,0%4,7
100,0% 13.609,99,07%1,30

Context de piata

Portofoliul virtual al EconomicTimes.ro a inregistrat o crestere usoara in ultima luna, piata coborand in prima parte datorita retragerii de bani pentru oferta Romgaz si ulterior a recuperat pierderea si a revenit pe plus dupa ce oferta s-a incheiat si banii ramasi nealocati in oferta sunt asteptati sa se reintoarca pe bursa.

Randamentul portofoliului, care a ajuns la 36%, a fost sustinut in ultima vreme de cresterile de pe actiunile Banca Carpatica si SIF Oltenia.

In saptamanile urmatoare piata ar putea fi sustinuta de intrarile de lichiditati din oferta Romgaz, insa este necesara prudenta la cumparare dupa aceasta data din cauza ca datele macro din ultima luna la nivel european au dat unele semnale de slabiciune, fiind sub asteptarile analistilor asa cum se poate vedea si din graficul de mai jos.

Citi Surprise Index

Din aceasta cauza cred ca pe termen scurt evolutia macro nu mai sustine noi cresteri la nivelul bursei, fiind de asteptat ca piata sa stagneze cel mai probabil pana la noi date care sa confirme un trend.

Un element pozitiv asupra bursei ar fi daca BNR ar continua sa reduca in urmatoarea sedinta de politica monetara dobanda de referinta la 4% de la 4,25% cat este in prezent,  asa cum anticipeaza analistii.

Conditiile economice din SUA au continuat sa se deterioreze in ultima luna, majoritatea indicatorilor venind sub asteptari, care nu vor ajuta pietele in perioada urmatoare.

Cu toate acestea strategia mea pe baza de indicatori macro continua sa semnaleze “cumparare” pentru luna noiembrie, iar strategia pe baza de medii mobile indica in continuare “cumparare”.

Randamentele care se puteau obtine din martie 2007 pe baza acestor strategii cu un portofoliu pe structura indicelui BET-C, se pot vedea mai jos. Portofoliile implica ramanerea pe actiuni (ponderi dupa structura BET-C) cand aceste strategii dau semnal de cumparare si vanzarea lor si pastrarea banilor cash cand semnaleaza vanzare.

randamente strategii

 

 

Strategia pe baza de indicatori macro a continuat sa supraperformeze bursa si in acest an pentru ca in lunile aprilie-iunie, cand bursa a inregistrat corectii, aceasta strategie a indicat o retragere pe cash. Randamentul acestei strategii ajunge astfel la peste 200% din martie 2007 fata de -42% in cazul performantei BET-C.

Ocazional voi prezenta ce semnale dau cele doua strategii si cum au evoluat ele in timp. Mai jos se poate vedea o asemenea evolutie simulata in timp a strategiilor. Randamentele nu includ dividende dar nici costuri de tranzactionare si sunt prezentate cu titlu pur demonstrativ.

strategii

Scaderile de randamente inregistrate de aceste strategii in 2010 dupa cum se poate observa pe grafic s-au datorat masurilor extraordinare de austeritate luate de guvern, respectiv evenimente extraordinare, care nu pot fi modelate intr-o strategie automata de tranzactionare. Printr-un management de portofoliu adecvat aceste pierderi pot fi, daca nu evitate ,cel putin reduse semnificativ.

2 Comentarii

  1. Adrian Cozma spune:

    Articol util in general . M-ar incanta sa va d si ceva analize tehnice

  2. Cristian Dumitru spune:

    Salut Adrian. Cred ca exista destui oameni care acopera foarte bine partea de analiza tehnica.
    Strategia pe baza de medie mobila din material este in sine o strategie bazata pe analiza tehnica.

Lasati un comentariu