Foto: ArhivaFoto.ro
Analistii societatii de brokeraj Raiffeisen Capital & Investment (RCI), una dintre cele mai mari de pe piata, si-au modificat recomandarea pentru actiunile BRD de la “pastrare” la “cumparare”, concomitent cu majorarea pretului tinta la 17,7 lei/actiune, potrivit unui raport transmis astazi.
Pretul tinta este cu 15,7% mai mare fata de ultimul pret la care titlurile BRD s-au tranzactionat azi pe Bursa. BRD a fost una dintre putinele companii mari de la Bursa care au incheiat ziua pe crestere, actiunile bancii inregistrand o apreciere de 0,7%.
Analistii de la Raiffeisen subliniaza ca rezultatele nete consolidate ale BRD pe 2009, raportate conform standardelor internationale de raportare financiara (IFRS) au fost mai bune decat asteptarile lor. Principala diferenta s-a inregistrat la nivelul estimarilor privind costul riscului. Banca a raportat ca ponderea creditelor neperformante a fost de 7,14% din total credite, in timp ce analistii estimasera un nivel de 8,5%.
“De mentionat ca 2,4% din credite au fost renegociate, altfel ar fi fost clasificate drept credite neperformante sau restante”, au precizat analistii RCI.
Acestia subliniaza totodata ca in 2009 s-a inregistrat cea mai mare diferenta intre profitul net si cheltuielile cu provizioanele raportate conform standardelor romanesti de contabilitare (RAS) si, respectiv, conform celor internationale (IFRS). De exemplu, cheltuielile cu provizoanele au fost de 1,06 miliarde de lei, conform RAS, in timp ce, conform IFRS, acestea s-au situate la 605 milioane de lei.
Analistii RCI se astepta ca profitul net al BRD sa inceapa sa creasca din nou in 2010, chiar daca la o rata de doar 7,5% din cauza mentinerii costului riscului la un nivel similar celui de anul trecut. Profitul BRD pentru 2010 este estimat la 1,23 miliarde de lei, in crestere cu 23,9% fata de estimarea anterioara. Analistii au imbunatatit si previziunea pentru 2011, cu 17% de la 1,18 miliarde de lei la 1,38 miliarde de lei.
Comparativ cu bancile similare din regiune, BRD se tranzactioneaza la un discount de circa 40% la nivelul raportului dintre pret si profitul net pe actiune. Pe de alta parte, asa cum se intampla de regula in cazul BRD, actiunile bancii sunt usor mai scumpe (cu 2%) la nivelul raportului dintre pret si valoarea contabila. Totusi tinand cont de nivelul mai ridicat al ROE (profitul net/capitaluri proprii – n.red), actiunile BRD se tranzactioneaza cu circa 30% mai jos fata de bancile similare din regiune, se mai arata in analiza Raiffeisen.
