Joi, 16 ianuarie 2014

Somajul coboara in Japonia, dar industria se contracta puternic

Economia sufera de pe urma yenului puternic

Somajul a coborat la 4,1% de la 4,3% in august, intr-o miscare neasteptata ce poate avea legatura cu efortul de reconstructie al Japoniei – si s-ar putea dovedi astfel temporara. O alta veste favorabila vine din partea consumului privat, care a scazut cu 1,9% anualizat, o valoare totusi mult sub cea estimata de 3,4%. Pe de alta parte, scaderea de 4% a productiei industriale – cel mai slab mesaj de dupa 2009, cu exceptia lunii martie – este semnul acut ca dincolo de criza europeana, forta yenului, la niveluri maxime pentru ultimele 7 decenii in fata dolarului, afecteaza exportatorii. Pentru a inviora economia, BOJ a decis extinderea stimulentelor monetare prin injectii de inca 5 trilioane de yeni (67 mld. de dolari), dar e putin probabil ca aceeasi reteta care a avut pana acum un succes limitat sa schimbe situatia.

Productia industriala, variatie lunara, a Japoniei. Sursa: forexfactory.com

BOJ s-ar putea pregati pentru interventie, pregatind capcane

Al treilea pachet fiscal anuntat de premier ar urma sa asigure un avans suplimentar de 1,7% puncte procentuale al PIB-ului, conform estimarilor guvernului. Pietele au gasit astfel inca un motiv pentru a cumpara yeni versus dolari, iar presiunea ar putea continua. Daca pana acum BOJ a preferat sa mentina acelasi ton al declaratiilor, interpretat ca o lumina verde pentru scaderea USDJPY, situatia ar putea avea doua interpretari: in primul scenariu se lasa o mai mare libertate pietei, avand in vedere succesul limitat al ultimelor interventii; a doua varianta, mult mai interesanta in opinia noastra, ar putea viza luarea prin surprindere a pietelor, printr-o interventie in cazul in care USDJPY aluneca sub 75. Daca Banca arata pasivitate, imaginea tehnica devine puternic negativa pentru dolarul american.

Grafic USDJPY – H4

Comentariu de Claudiu Cazacu, analist piete financiare in cadrul societatii de brokeraj X-Trade Brokers

Lasati un comentariu