Sursa: Target Capital
Analistul societatii de brokeraj Target Capital, Andrei Radulescu, isi mentine recomandarea de “vanzare” pe care o are pe actiunile Oil Terminal (OIL), reducand totodata pretul-tinta de la 0,23 lei la 0,21 lei/actiune, potrivit unei note de analiza transmise astazi.
Tinta de pret este cu 2,3% mai redusa fata de ultimul pret la care titlurile OIL s-au tranzactionat ieri la Bursa. Azi, la ora 11:24, actiunile stagnau la nivelul de inchidere de ieri, de 0,215 lei/actiune.
De la analiza fundamentala elaborata in luna octombrie, titlurile OIL au fluctuat in intervalul 0,22-0,265 lei la Bursa de la Bucuresti.
“Cotatiile s-au depreciat pe parcursul perioadei analizate, in linie cu recomandarea noastra de vanzare si in convergenta catre pretul nostru tinta de 0,23 lei. Capitalizarea companiei a scazut in intervalul analizat cu 11%”, a mentionat dr. Andrei Radulescu.
Pretul tinta a fost determinat prin ponderarea rezultatelor din analizele DCF si comparativa. In ceea ce priveste analiza DCF (actualizarea fluxurilor de numerar viitoare), analistul a incorporat rezultatele la 9 luni, a redus previziunile de rezultate pe 2010 (pentru EBIT de la 7,9 mil. lei la 7,3 mil. lei) si a actualizat scenariul macroeconomic.
Analistul de la Target Capital subliniaza ca rezultatele Oil Terminal la 9 luni s-au situat sub estimarile din scenariul central prezentat in analiza fundamentala din octombrie.
“Trebuie mentionat faptul ca declinul cantitatilor de produse derulate (cu peste 20%), a fost contrabalansat de majorarea tarifelor (ceea ce a determinat o contractie a cifrei de afaceri cu doar 1%). Pe de alta parte, remarcam eforturile companiei de reducere a costurilor”, a spus Radulescu.
Acesta mai atrage atentia ca rezultatele la 9 luni au aratat si modificari in ceea ce priveste structura cifrei de afaceri, comparativ cu perioada similara din 2009.
“De exemplu, veniturile din prestatiile derulate cu titei si cu pacura s-au diminuat cu 17,8 mil. lei, respectiv 1,1 mil. lei. Pe de alta parte, veniturile din prestatiile cu motorina, cu produse chimice si cu benzina au consemnat cresteri de 10,3 mil. lei, 4,8 mil. lei, respectiv 0,2 mil. lei. Astfel, ponderea titeiului in structura cifrei de afaceri s-a redus de la 54% la 36%, in timp ce ponderea motorinei a crescut de la 20% la 32%, iar ponderea produselor chimice s-a majorat de la 7% la 12%”, a precizat analistul de la Target Capital.
