O parte din portofoliul investitorilor pe termen lung ar trebui alocata sectorului farmaceutic, potrivit analistilor societatii de brokeraj Tradeville, care considera ca in urmatorii ani vom asista la o crestere a cererii de medicamente, ca urmare a fenomenului de imbatranire generalizata a populatiei.
“Consideram ca, la preturile actuale, actiunea Antibiotice Iasi are in continuare potential de crestere de 15% – 20% in urmatorul an. In urma evaluarii Biofarm prin metodele discounted cash flow si metoda comparativa a multipliilor, am obtinut rezultate contradictorii. Actiunea Biofarm este subevaluata in comparatie cu titlurile companiilor similare din Europa si supraevaluata daca tinem cont de perspectivele de crestere pe termen lung a afacerilor companiei”, au precizat analistii Tradeville.
Potrivit unui raport emis de firma de brokeraj, actiunile Antibiotice Iasi (ATB) au in continuare potential de crestere de 16,5% in urmatorul an, pretul tinta indicat de analisti fiind de 0,67 lei pe unitate. De cealalta parte, pretul-tinta pentru actiunile Biofarm, de 0,163 lei pe unitate, este cu 14,2% mai mic fata de pretul de la inchiderea sedintei de ieri.
“Biofarm a avut cel mai ridicat randament al capitalurilor (14,4%) in 2009.
Sursa: Tradeville
Cu toate acestea, in ultimii patru ani compania bucuresteana nu a reusit sa mentina un nivel stabil al indicatorului, acesta diminuandu-se de la 20% in 2005 la 8,9% in 2007. Desi inregistreaza un randament mai scazut al capitalurilor (ROE mediu intre 2004 – 2007 a fost de 12%) in comparatie cu Biofarm, Antibiotice a oferit mai multa stabilitate actionarilor. Compania ieseana a realizat profit in 2008 si 2009, in timp ce BIO a trecut pe pierdere in 2008 din cauza deprecierii portofoliului de actiuni”, au adaugat analistii Tradeville.
Potrivit acestora, Antibiotice Iasi se tranzactioneaza la de 18,5 ori profitul net realizat in ultimele 12 luni, in timp ce indicatorul P/E pentru BIO este de 10,5. “Din aceasta perspectiva ambele companii sunt subevaluate fata de media de 34 la nivel european. O imagine mai fidela asupra valorii companiei ne este data de indicatorul P/BV, BIO are un P/BV de 1,44, in timp ce ATB se tranzactioneaza cu putin peste valoarea contabila pe actiune (P/BV = 1,02). Comparatia cu producatorii europeni de medicamente releva ca Antibiotice are in continuare potential de crestere, in timp potentialul de apreciere al BIO este mai scazut”, au mai explicat reprezentantii casei de brokeraj.
